随着ChatGPT的爆火席卷全球，人工智能再次成为各界关注的焦点。中信证券指出，人工智能产业正处于高速发展阶段，算力仍然是投资的主线。长期来看，Scaling Law以算力换智能持续有效，人工智能的长期发展将建立在算力成长的基础之上。在人工智能和算力的双轮驱动下，相关产业链蕴藏着巨大的投资机遇。

算力是人工智能发展的核心驱动力

据统计，2022年全球算力规模约为1000EFLOPS，其中中国算力约占30%。预计未来全球和中国的人工智能算力市场有望实现30-50%的复合增长。算力作为人工智能发展的核心驱动力，其重要性不言而喻。当前，云计算、大模型训练和自动驾驶等技术的进步都在推动着算力市场的高景气度。

具体来看，英伟达凭借其在GPU领域的显著竞争优势，成为算力市场的领头羊。北美头部科技公司预计在2024年将增加40%的资本支出，主要用于人工智能基础设施的投资。这一趋势反映出全球科技巨头对算力的重视和布局。人工智能算力的爆发式增长，也带动了芯片、封装、存储、服务器、光模块等产业链的投资机会。

能源和散热技术升级迎来新机遇

随着人工智能算力需求的飙升，能源消耗问题日益凸显。据国际能源署(IEA)估计，2026年全球数据中心的电力消耗可能增加到620至1050TWh。为了应对能源挑战，液冷、电力设备等领域迎来新一轮的技术升级和投资机遇。

预计到2027年，全球液冷市场空间将接近1300亿元，2023-2027年复合增长率高达133%。液冷技术凭借其出色的散热效率，可以将有限的电力资源更多地分配到算力中，具有广阔的应用前景。此外，人工智能算力带来的能源消耗激增，也将推动变压器、储能、智能电网等电力设备的技术升级，同时碳中和目标促进了光伏、氢能、核能等新型能源技术的发展。

综上所述，在人工智能浪潮的推动下，以算力为核心的产业链迎来前所未有的投资机遇。从芯片、光模块到服务器，从云端到终端，再到液冷、电力、新能源等配套领域，万亿级市场正在展现出诱人的发展空间。对于投资者而言，紧跟技术前沿、布局头部企业将是分享人工智能红利的关键。当然，宏观经济走势、行业竞争格局等风险因素也需谨慎评估。唯有审时度势、精选标的，方能在这场算力革命中斩获丰厚回报。

本文源自金融界